汽車行業(yè)投資策略 攻防兼務(wù)長(zhǎng)短皆宜

隨著汽車工業(yè)的快速發(fā)展，汽車美容、汽車用品、汽車配件、汽車維修等汽車后市場(chǎng)各產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展許多人選擇在汽車行業(yè)創(chuàng)業(yè)，汽車美容日益受到關(guān)注，汽車行業(yè)創(chuàng)業(yè)開店怎樣做才能更賺錢呢？下面就給大家介紹汽車行業(yè)投資策略攻防兼務(wù)長(zhǎng)短皆宜。

通過以上的分析，我們認(rèn)為中國(guó)汽車行業(yè)仍存在以下幾條長(zhǎng)期投資思路：

1、自主品牌及商用車的出口導(dǎo)向成長(zhǎng)故事。我們認(rèn)為如果中國(guó)汽車行業(yè)能夠利用好新興國(guó)家投資，消費(fèi)的增長(zhǎng)契機(jī)，以良好的性價(jià)比作為突破口，逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)，將持續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。我們看好長(zhǎng)城汽車，吉利汽車，江淮汽車，濰柴動(dòng)力，中國(guó)重汽及福田汽車；建議在3季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放后關(guān)注濰柴動(dòng)力(000338、CH/2338、HK)和銀輪股份(002126、CH)的投資機(jī)會(huì)。

2、入門級(jí)豪華車及強(qiáng)勢(shì)歐美品牌市場(chǎng)份額的提升，我們看好華晨汽車，上汽集團(tuán)及長(zhǎng)安汽車。

3、2012年是中國(guó)汽車經(jīng)銷商元年：新車銷售業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅萎縮，售后服務(wù)成為主要利潤(rùn)來(lái)源，經(jīng)銷商相對(duì)主機(jī)廠議價(jià)能力提升。未來(lái)十年間，中國(guó)汽車售后服務(wù)市場(chǎng)及汽車金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)將保持15%的年復(fù)合增長(zhǎng)；經(jīng)銷商汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及汽車貸款業(yè)務(wù)代理收入規(guī)模在未來(lái)五年間將實(shí)現(xiàn)22%和39%的復(fù)合增長(zhǎng)。在買方市場(chǎng)年代，銷售網(wǎng)絡(luò)將在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮更重要的作用。伴隨著中國(guó)汽車售后服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模的日益擴(kuò)張及新車銷售毛利水平的穩(wěn)定，經(jīng)銷商的估值水平也將超過15X市盈率。我們認(rèn)為始終定位于豪華車銷售及服務(wù)的正通汽車(01728、HK)和售后服務(wù)已經(jīng)初具規(guī)模的中升集團(tuán)(00881、HK)，未來(lái)將受益于汽車經(jīng)銷商行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變革及估值水平重構(gòu)。

4、具有核心技術(shù)零部件企業(yè)的成長(zhǎng)故事，個(gè)股選擇上，我們相對(duì)看好濰柴動(dòng)力(002338、CH)、銀輪股份(002126、CH)、中鼎股份(000887、CH)和華域汽車(600741、CH)的投資機(jī)會(huì)。

短期而言，我們更看好重卡，豪華車板塊及強(qiáng)勢(shì)歐美品牌零部件供應(yīng)商，A股推薦濰柴動(dòng)力，銀輪股份，華域汽車，上汽集團(tuán)，中鼎股份；港股推薦濰柴動(dòng)力，正通汽車及華晨汽車：

1、重卡將于2012年4季度開始走出階段性底部：在穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資、鼓勵(lì)出口的政策導(dǎo)向下，需求有望逐步回暖。另外2013年國(guó)4標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施將使得2013年上半年重卡銷量迎來(lái)新的高峰。最后，出口的快速增長(zhǎng)將進(jìn)一步改善2013年行業(yè)成長(zhǎng)性。

2、豪華車將迎來(lái)價(jià)穩(wěn)量增的良好局面：豪華車銷量在未來(lái)3年年復(fù)合增長(zhǎng)率仍將超過20%。另外在經(jīng)歷2012年上半年的價(jià)格戰(zhàn)之后，廠商供給行為更加理性。

3、強(qiáng)勢(shì)歐美品牌繼續(xù)搶占市場(chǎng)份額。憑借著強(qiáng)有力的新車投放以及產(chǎn)品的技術(shù)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)歐美品牌如大眾，福特，通用將繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)快于行業(yè)的增長(zhǎng)。

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